-FED 2014 son çeyreğine kadar faizleri artırmayacağını söyledi. (2011'de 2013'e kadar artırmayacağını söylemişti)
-Faizli ilgili söylenenler bir teminat değil sadece bir tahmindir yani gereğinde daha farklı davranılabilir.
-ABD ekonomisindi büyük bir düzelme sağlandı demek için henüz erken (bu son dönemlerdeki en olulu cümle nedenide toparlanma denmiyor büyük bir toparlanma deniyor artık toparlanma aşaması aşıldı anlamında yorumlanabilir)
-Gerekirse parasal genişleme yapılabilir
Bu açılamalar sonrası ABD piyasalarında belirgin bir yükseliş oluştu.
DOW: 12,756 (%0,64+)
SP:13,26 (%86+)
NASDAQ 12,818 (%1,14 +)
Yarın Türkiye'ye yansıması nasıl olur.
Gelişen piyasalara göre kısmen daha geride kalan Türkiye hisse senetleri piyasası dolardaki düşüşle birlikte bu açığı büyüyk ölçüde kapattı. Ancak yarın mevcut olumlu havadan oldukça pozitif etkilenecektir. 56 binlerin üstüne çıkabliir. Sonrasında olumlu havayı bozacak ciddi bir haber gelmediği sürece 60 bin hedefine doğru ilerler.
İMKB hisse senetleri için hala % 10'luk bir yükseliş olasılığı daha var. Olası bu % 10'luk artış tabiki banka ve holding hisseleri ile olacaktır. Ancak ani bir düşüş olmaz ise daha geride kalan hisselere yayılacaktır. Bu senaryoya göre şu an banka holding hisselerinde kalmak bir süre sonra küçük hisselerden bir seçim yapmak kısa vade için rasyonel görünüyor.
Yükselişin alternatif piyasalardaki sınırları Dolar için 1.75 Euro / Dolar için 1.35 bu arada VİX tarihi diplerine yaklaşıyor. Ordan bir dönüş olmasını beklemek rasyonel bir beklenti olacaktır.
26 Ocak 2012 Perşembe
21 Ocak 2012 Cumartesi
VİX endeksi: 18.28
VİX endeksi 18,28 (bu gün % 8 daha düştü ) uzun süredir düşüyor. http://www.wikinvest.com/index/Volatility_Index_(VIX)/WikiChart
bu linkten VİX endeksi takip edilebilir. dikkat edilmesi gereken noktalardan birisi bu düşüşler bir süre sonra yerini ani yükseliş dalgalarına bırakıyor. Temelde SP'nin beklenen volatilite göstergesi ancak bazın tersini işaret ediyor. Örneğin 40'ın üstüne çıkınca bir süre sonra düzelme geleceğini öngördürüyor.
bu linkten VİX endeksi takip edilebilir. dikkat edilmesi gereken noktalardan birisi bu düşüşler bir süre sonra yerini ani yükseliş dalgalarına bırakıyor. Temelde SP'nin beklenen volatilite göstergesi ancak bazın tersini işaret ediyor. Örneğin 40'ın üstüne çıkınca bir süre sonra düzelme geleceğini öngördürüyor.
İMKB %6,5 ARTIŞLA HAFTAYI KAPATTI
Geçen hafta cuma günü Fransa'nın not indirimi açıklaması sonrası Pazartesi'den itibaren ara yükseliş dalgasının başlayacağını yazmıştım. İMKB haftayı yaklaşık % 6.5 artıda kapattı. Banka hisselerinde daha fazla yükseliş oldu ki bankaların aşırı satışta olduğunu da yazmıştım. Tahminlerin açısından iyi bir hafta oldu.
şu an İMKB 100 54.888 bu gün kapanışa doğru 55 binin üstünü denedi ancak çok kısa süreli bir deneme idi. DOW endeksi'nin pozitif kapanısı SP nin 1 315 direncinin üstünde kapanışı muhtemelen hafta sonu Yunanistan borç krizi ile ilgili gelecek beklentiler doğrultusundaki olumlu haberler ile pazartesi 55 bin piskolojik desteği hızlı bir şekilde geçilecek. İMKB 100'ün ilk üst hedefi 60 bin. mevcut havayı bozan bir olumsuzluk olmadığı sürece çok geçmeden bu hedefe ulaşılacaktır. Pazartesi 55 bin güçlü bir şekilde geçilir ise hafta bitmeden 60 binler görülebilir % 8'e yakın bir yükseliş olasılığı. Şu an da bunun tersini gösteren bir işaret yok. 55 bin güçlü geçilemez ise 53 bine sarkıp ordan bir yükseliş gelebilir. Bu senaryoda 60 bin 2 hafta ocak bitmeden görülür. Olumlu senaryoyu bozacak bir problem var mı ? Kısa vadede görülmüyor.
Küçük yatırımcıya öğüt hala endeksi taşıyacak banka ve holding hisseleri için % 10'a yakın yükseliş ihtimali var. sonrasında diğer küçük hisselerden yükselişte ihmal edilmiş olanları bulmak gerekir.
şu an İMKB 100 54.888 bu gün kapanışa doğru 55 binin üstünü denedi ancak çok kısa süreli bir deneme idi. DOW endeksi'nin pozitif kapanısı SP nin 1 315 direncinin üstünde kapanışı muhtemelen hafta sonu Yunanistan borç krizi ile ilgili gelecek beklentiler doğrultusundaki olumlu haberler ile pazartesi 55 bin piskolojik desteği hızlı bir şekilde geçilecek. İMKB 100'ün ilk üst hedefi 60 bin. mevcut havayı bozan bir olumsuzluk olmadığı sürece çok geçmeden bu hedefe ulaşılacaktır. Pazartesi 55 bin güçlü bir şekilde geçilir ise hafta bitmeden 60 binler görülebilir % 8'e yakın bir yükseliş olasılığı. Şu an da bunun tersini gösteren bir işaret yok. 55 bin güçlü geçilemez ise 53 bine sarkıp ordan bir yükseliş gelebilir. Bu senaryoda 60 bin 2 hafta ocak bitmeden görülür. Olumlu senaryoyu bozacak bir problem var mı ? Kısa vadede görülmüyor.
Küçük yatırımcıya öğüt hala endeksi taşıyacak banka ve holding hisseleri için % 10'a yakın yükseliş ihtimali var. sonrasında diğer küçük hisselerden yükselişte ihmal edilmiş olanları bulmak gerekir.
13 Ocak 2012 Cuma
Fransa'nın 3A Notu SP tarafından 2A artıya düşürüldü
Piyasalar açısından olması gereken oldu
19 Aralık'ta yazdığım yazıda Fransa'nın notu 3A kalamaz demiştim (aşağıdaki linkte bu yazıya ulaşılabilir)
.http://biryatrmcininekonomiguncesi.blogspot.com/2011/12/spden-15-avrupa-ulkesini-iceren-not.html
19 Aralıkta konu ile ilgili görüşlerimi yazmıştım. Ayrıca bu not indiriminin piyasaları çok etkilemeyeceğini hafif bir negatif dalgalanma yapacağını düşündüğümü yazmıştım.
Bunu 1 basamak ileri götürüyorum ve kısa vadede piyasaları gerecek başka bir negatif beklenti kalmamıştır. Avrupa merkez bankası'nın desteği ile Pazartesi Fransa tahvil ihracını atlatabilir ise pazartesinden itibaren tekrar bir yükseliş başlayabilir ve bu artık kehanet haline getirdiğim ara yükseliş dalgasının başlangıcı olabilir.
19 Aralık'ta yazdığım yazıda Fransa'nın notu 3A kalamaz demiştim (aşağıdaki linkte bu yazıya ulaşılabilir)
.http://biryatrmcininekonomiguncesi.blogspot.com/2011/12/spden-15-avrupa-ulkesini-iceren-not.html
19 Aralıkta konu ile ilgili görüşlerimi yazmıştım. Ayrıca bu not indiriminin piyasaları çok etkilemeyeceğini hafif bir negatif dalgalanma yapacağını düşündüğümü yazmıştım.
Bunu 1 basamak ileri götürüyorum ve kısa vadede piyasaları gerecek başka bir negatif beklenti kalmamıştır. Avrupa merkez bankası'nın desteği ile Pazartesi Fransa tahvil ihracını atlatabilir ise pazartesinden itibaren tekrar bir yükseliş başlayabilir ve bu artık kehanet haline getirdiğim ara yükseliş dalgasının başlangıcı olabilir.
12 ocak not edilmesi gerekenler 48 bin orta vade direncinden dönüş
Bloomberg ht küresel piyasalar konuğu Anadolu yatırım danışmanı ile söyleşiden notlar
1. 2012 hisse senetlerinin yılı olacak
Bunu önerge faiz ve endesk grafikleri arasındaki ters korelasyonlu döngüsel harekete dayandırılıyor. Bu grafik çok etkileyici faizler yükselip endeks düştükce aradaki makas açılıyor bu bir sür sonra terisine dönüyor bu yıl faizlerin düşeceği ve endeksin yükseleceğini düşünüyor ve yine daha önceleri olduğu gibi makas kapanacak (Ancak bu makasda faizin zirve yaptığı koşullardamıyız yine de uzun vade için çok önemli bir gösterge ve uzun vadede hisse senetlerinde bir kazanç olasılığını net ortaya koyuyor)
2 Doların uzun vadeli yükseliş trendinin kırılacağı 1,75'lere kadar inebileceğini ön gördüğü bir grafik gösterdi Ancak bu grafikte doların son döngüleri normal piyasa hareketleri ile olmadı Merkez bankası müdahaleleri ile oldu bu nedenle bu grafik üzerinden konuşmak sağlıklı olmayacaktır.
3.48 'binlerin çok önemli bir destek noktası olarak çalıştığını bu destekçok ciddi dış risklerin de olduğu koşullarda kırılacağını söyledi. Şu anda bu dirençten yükselişe geçmiş bir endekste olduğumuzu öngörüyor. 53 binler geçilirse 55 binler önemli direç noktası 48 bin kırılırsa (önemli direçler kırılırsa hızlı düşüşler olur ) 42 bin 44 bin sonra 34 binler olası imiş,
4.Endeksin dolar bazlı grafiği (uzun vadeli yatırım yapan herkesin bu grafiği incelemesi gerektiğini düşünüyorum) yükselen bir İMKB grafiğini net ortaya koyuyor öngürüsü 2,5 yıllık bir sürede endeksin 150 binleri görebileceği bu güne göre 3 katlık bir artış ( 2008'deki düşüşte 2,5 senede 4 kattan fazla yükseldi Garanti 2008 krizi ile 1 dolara düştü sonra 6 doları geçti son düşüşü ile 5.50'lerde 1.90 dolar ile 3 doların altına indi
5. faizlerin düşeceği bu nedenle bankaların daha fazla kar elde edip değerleneceğini öngörüyor.
Yorumlarım
Bu iyimser tablo başladı mı ? Açıklıkla bunu söylemek zor. Hala çok belirsizlik var
Kısa vadede iyimser hava olaslığı yüksek
Uzun süredir düşük VİX endeksi direnç 1295'in üstünde kapatan SP iyimser havayı destekliyor.
Faizlerin düşeceği izlenimi güçlenirse bankalara alım gelebilir buda lokomotif etkisi ile endeksi yükseltebilir. Kısa vadede 60 bin üst hedef
! bu gün CNBC-E'de bahsedilen Türkiyeye yabancı para girişinde belirgin artışta kısa vadede yükselişi destekliyor
Ancak 60 binden sonrası bir uçurum da olabilir. Şu an öngörülemez
1. 2012 hisse senetlerinin yılı olacak
Bunu önerge faiz ve endesk grafikleri arasındaki ters korelasyonlu döngüsel harekete dayandırılıyor. Bu grafik çok etkileyici faizler yükselip endeks düştükce aradaki makas açılıyor bu bir sür sonra terisine dönüyor bu yıl faizlerin düşeceği ve endeksin yükseleceğini düşünüyor ve yine daha önceleri olduğu gibi makas kapanacak (Ancak bu makasda faizin zirve yaptığı koşullardamıyız yine de uzun vade için çok önemli bir gösterge ve uzun vadede hisse senetlerinde bir kazanç olasılığını net ortaya koyuyor)
2 Doların uzun vadeli yükseliş trendinin kırılacağı 1,75'lere kadar inebileceğini ön gördüğü bir grafik gösterdi Ancak bu grafikte doların son döngüleri normal piyasa hareketleri ile olmadı Merkez bankası müdahaleleri ile oldu bu nedenle bu grafik üzerinden konuşmak sağlıklı olmayacaktır.
3.48 'binlerin çok önemli bir destek noktası olarak çalıştığını bu destekçok ciddi dış risklerin de olduğu koşullarda kırılacağını söyledi. Şu anda bu dirençten yükselişe geçmiş bir endekste olduğumuzu öngörüyor. 53 binler geçilirse 55 binler önemli direç noktası 48 bin kırılırsa (önemli direçler kırılırsa hızlı düşüşler olur ) 42 bin 44 bin sonra 34 binler olası imiş,
4.Endeksin dolar bazlı grafiği (uzun vadeli yatırım yapan herkesin bu grafiği incelemesi gerektiğini düşünüyorum) yükselen bir İMKB grafiğini net ortaya koyuyor öngürüsü 2,5 yıllık bir sürede endeksin 150 binleri görebileceği bu güne göre 3 katlık bir artış ( 2008'deki düşüşte 2,5 senede 4 kattan fazla yükseldi Garanti 2008 krizi ile 1 dolara düştü sonra 6 doları geçti son düşüşü ile 5.50'lerde 1.90 dolar ile 3 doların altına indi
5. faizlerin düşeceği bu nedenle bankaların daha fazla kar elde edip değerleneceğini öngörüyor.
Yorumlarım
Bu iyimser tablo başladı mı ? Açıklıkla bunu söylemek zor. Hala çok belirsizlik var
Kısa vadede iyimser hava olaslığı yüksek
Uzun süredir düşük VİX endeksi direnç 1295'in üstünde kapatan SP iyimser havayı destekliyor.
Faizlerin düşeceği izlenimi güçlenirse bankalara alım gelebilir buda lokomotif etkisi ile endeksi yükseltebilir. Kısa vadede 60 bin üst hedef
! bu gün CNBC-E'de bahsedilen Türkiyeye yabancı para girişinde belirgin artışta kısa vadede yükselişi destekliyor
Ancak 60 binden sonrası bir uçurum da olabilir. Şu an öngörülemez
12 Ocak 2012 Perşembe
11 Ocak not edilmesi gerekenler
1 Almanya ekonomisi -0,25 küçüldü İki çeyrek üst üste küçülürse bu daralma demek. Bu Almanya'nın Avrupa borç krizini çözmek için daha gayretli olmasının sağlayacaktır. Piyasalar bu rakamlara bir tepki vermedi. Zira Alman ekonomisinin temelde iyi gittiği ortada sorun Avrupalı diğer ülkelerin yeterince tüketici olamamasında. Avrupa için bir durgunluk bekentisi va ancak bu beklenti ılımlı düzeyde yani beklenenden daha iyi bir durum.
2.Marttan sonra Bahar aylarında Q3 için söylentiler devam ediyor. Hiç olamayacak diyenler de var.
3.Selim Atalay Amerika başkanlık seçimi ile ilgili haberleri aktarırken şöyle bir cümle kullandı "Amerikada piyasalardaki genel analayış kim olduğu önemli değil Cumhuriyetçi olsun bizden olsun"
Bunun küçük yatırımcı için önemi seçime doğru beklentilerin piyasalarda yaratacağı hava konusunda bir fikir verebilir. Örneğin Obama'nın kazanacak olması dalgalanma yaratmayabilir Cumhuriyetçilerin önde olması pozitif bir dalga yaratabilir." Şahsi fikrim bu gün ki koşullar altında Obama kesin kazanır. Krizin kaynağı olan ABD ki bu Cumhuriyetçiler döneminde oldu şu an da tek düzlüğe çıkabilmiş ülke konumunda. Obama hükümeti ve FED'in yaptığı mevcut koşullarda büyük başarı. Avrupa birliğinin daha çok yolu var birlik olma yolunda. Ancak kötü koşullar "geliştirici"olacaktır -Yani Euro birliği dağılmayacak daha da güçlenecek-
4. Cari açık geriledi.(77,82 milyar) Cari açık Türkiye ekonomisi için en önemli negatif etken bu konuda alınacak çok yol var ancak olumlu gelen her veri Piyasaları yukarı yönlü destekleyecektir bu gün bir süredir olan negatif ayrışmanın terse dönmesi tamamen buna bağlı.
5 Zafar Çağlayan bu gün cari açıkla ilgili bir açıklamasında Eski merkez bankansı yönetiminin inatla dolar kurunu düşük tuttuğu bunu aksi yönünde ne kadar uğraşsalarda ikna edemedikleri cari açığında bu yüzden yüksek olduğunu söylemiş (Cnbce) Burda önemli olan şu mevcut merkez bankası yönetiminin çoğu bir önceki yönetimde var idi. Değişen nedir mevcut yönetimin iktidarın önerilerine uyuyor olması. Burda önemli bir nokta var uyumlu çalışmak ile uymak. Merkez bankaları kesinlikle bağımsız olmalı. Siyasetin oy tamahkarlığı (hangi sayisi parti olursa olsun bu değişmez) ekonomisi için yanlış yollara sapmaya neden olabilir. Küçük yatırımcının burdan çıkarıcağı sonuç merkez bankası siyasetin istediği davranışı gösterebilir bazı durmlarda bu kararı önceden kestirmek daha hızlı ve tutarlı hareket etmeyi sağlayabilir. Örneğin ABD'de bu koşullarda FED in 3. parasal genişlemeyi yapması temelde siyasetin isteğidir eğer siyasetin etkisinde kaldığını düşündüğümüz bir merkez bankası ise kesin bunu yapacaktır. Değilse ekonomik göstergeler gerektiriyorsa yapacaktır.
2.Marttan sonra Bahar aylarında Q3 için söylentiler devam ediyor. Hiç olamayacak diyenler de var.
3.Selim Atalay Amerika başkanlık seçimi ile ilgili haberleri aktarırken şöyle bir cümle kullandı "Amerikada piyasalardaki genel analayış kim olduğu önemli değil Cumhuriyetçi olsun bizden olsun"
Bunun küçük yatırımcı için önemi seçime doğru beklentilerin piyasalarda yaratacağı hava konusunda bir fikir verebilir. Örneğin Obama'nın kazanacak olması dalgalanma yaratmayabilir Cumhuriyetçilerin önde olması pozitif bir dalga yaratabilir." Şahsi fikrim bu gün ki koşullar altında Obama kesin kazanır. Krizin kaynağı olan ABD ki bu Cumhuriyetçiler döneminde oldu şu an da tek düzlüğe çıkabilmiş ülke konumunda. Obama hükümeti ve FED'in yaptığı mevcut koşullarda büyük başarı. Avrupa birliğinin daha çok yolu var birlik olma yolunda. Ancak kötü koşullar "geliştirici"olacaktır -Yani Euro birliği dağılmayacak daha da güçlenecek-
4. Cari açık geriledi.(77,82 milyar) Cari açık Türkiye ekonomisi için en önemli negatif etken bu konuda alınacak çok yol var ancak olumlu gelen her veri Piyasaları yukarı yönlü destekleyecektir bu gün bir süredir olan negatif ayrışmanın terse dönmesi tamamen buna bağlı.
5 Zafar Çağlayan bu gün cari açıkla ilgili bir açıklamasında Eski merkez bankansı yönetiminin inatla dolar kurunu düşük tuttuğu bunu aksi yönünde ne kadar uğraşsalarda ikna edemedikleri cari açığında bu yüzden yüksek olduğunu söylemiş (Cnbce) Burda önemli olan şu mevcut merkez bankası yönetiminin çoğu bir önceki yönetimde var idi. Değişen nedir mevcut yönetimin iktidarın önerilerine uyuyor olması. Burda önemli bir nokta var uyumlu çalışmak ile uymak. Merkez bankaları kesinlikle bağımsız olmalı. Siyasetin oy tamahkarlığı (hangi sayisi parti olursa olsun bu değişmez) ekonomisi için yanlış yollara sapmaya neden olabilir. Küçük yatırımcının burdan çıkarıcağı sonuç merkez bankası siyasetin istediği davranışı gösterebilir bazı durmlarda bu kararı önceden kestirmek daha hızlı ve tutarlı hareket etmeyi sağlayabilir. Örneğin ABD'de bu koşullarda FED in 3. parasal genişlemeyi yapması temelde siyasetin isteğidir eğer siyasetin etkisinde kaldığını düşündüğümüz bir merkez bankası ise kesin bunu yapacaktır. Değilse ekonomik göstergeler gerektiriyorsa yapacaktır.
11 Ocak 2012 Çarşamba
Hisse senetleri piyasası için genel 2012 beklentileri
Benim kulağıma takılan 2012 beklentilerin genel analizi
gelişmiş piyasalar için
1. Genel bir beklenti 2012 sonuna doğru bir yükseliş toplamda bu yükseliş gelişmiş ekonomiler için yıllık hisse senedi fiyatlarında bir artış olması
2. İlk çeyrek çalkantılı
3. İkinci çeyrek belirsiz
4. Üçüncü çeyrek bir toparlanma süreci
5. Dördüncü çeyrekte yılı artıda kapatacak bir yükseliş
gelişmekte olan piyasalar
Genel olarak çalkantılı bir süreç ve bu yıl en azından ilk yarıda bu piyasalarda para çıkışının devam etmesi ve daha güvenli ekonomilere kayması bekleniyor. Bu da böyle ülkelerde piyasalar yükselirken daha sınırlı bir yükseliş düşerken daha fazla bir düşüş getirecektir. ancak 2. yarıda hava olumluya döner ise tersine bir durum ile ucuz kalan gelişmekte olan piyasa hisselerine bir kayış olabilir.
Beklentiler ile ilgili yorumun
Önümüzde çok ciddi riskli bir dağ var bu dağı ilk 6 ayda olmadı 9 ayda tırmanacağımız tırmanırken de tökezlesekte düşmeyeceğimiz (1. çoğul iyelik eki ile dünya ekonomisini anlatmak istiyorum) Bu zirveyi çıkınca bizi (dünyayı) bahar havasında kırlarında çicekler açmış mis gibi tertemiz dağ havasının olduğu bir vadiye ulaşacağımız bekleniyor.
Bu beklentide iki sorun var
1.önümüzdeki sarp kayalıkları düşmeden aşabilecek miyiz ya da kimler düşecek
2. sonrasında gerçekten tüm dünyayı alacak ve doyuracak bir vadi var mı ya da kimler doyacak vadide yer kapacak
gelişmiş piyasalar için
1. Genel bir beklenti 2012 sonuna doğru bir yükseliş toplamda bu yükseliş gelişmiş ekonomiler için yıllık hisse senedi fiyatlarında bir artış olması
2. İlk çeyrek çalkantılı
3. İkinci çeyrek belirsiz
4. Üçüncü çeyrek bir toparlanma süreci
5. Dördüncü çeyrekte yılı artıda kapatacak bir yükseliş
gelişmekte olan piyasalar
Genel olarak çalkantılı bir süreç ve bu yıl en azından ilk yarıda bu piyasalarda para çıkışının devam etmesi ve daha güvenli ekonomilere kayması bekleniyor. Bu da böyle ülkelerde piyasalar yükselirken daha sınırlı bir yükseliş düşerken daha fazla bir düşüş getirecektir. ancak 2. yarıda hava olumluya döner ise tersine bir durum ile ucuz kalan gelişmekte olan piyasa hisselerine bir kayış olabilir.
Beklentiler ile ilgili yorumun
Önümüzde çok ciddi riskli bir dağ var bu dağı ilk 6 ayda olmadı 9 ayda tırmanacağımız tırmanırken de tökezlesekte düşmeyeceğimiz (1. çoğul iyelik eki ile dünya ekonomisini anlatmak istiyorum) Bu zirveyi çıkınca bizi (dünyayı) bahar havasında kırlarında çicekler açmış mis gibi tertemiz dağ havasının olduğu bir vadiye ulaşacağımız bekleniyor.
Bu beklentide iki sorun var
1.önümüzdeki sarp kayalıkları düşmeden aşabilecek miyiz ya da kimler düşecek
2. sonrasında gerçekten tüm dünyayı alacak ve doyuracak bir vadi var mı ya da kimler doyacak vadide yer kapacak
QE3 beklentileri
2-3 gündür bu konuda açıklamalar var.
Görüşler
1.Bu yıl ABD'de seçim yılı olduğu için hükümetin bir seçim politikası için bu genişlemeye yaptırabileceği (karşıt görüş FED'in bağımsız bir kuruluş olduğu ) ve yapılacak genişlemenin seçim için anlamlı bir iyileşme sağlaması için çok geçikmeden yapılması gerektiği şeklinde (Mart Nisan gibi Q3 beklentisi var)
2.Avrupa krizinin derinleşmesi sonucunda ABD ekonomisinin kendisini kurtarmak için bunu yapabileceği Avrupa'dan olumlu bir seyir gelmesi durumunda böyle bir genişlemenin olmayacağı. Avrupa'nın mevcut kırılgan yapısının devam etmesi durumunda (Mart Haziran arası Q3 beklentisi var )
Görüşler
1.Bu yıl ABD'de seçim yılı olduğu için hükümetin bir seçim politikası için bu genişlemeye yaptırabileceği (karşıt görüş FED'in bağımsız bir kuruluş olduğu ) ve yapılacak genişlemenin seçim için anlamlı bir iyileşme sağlaması için çok geçikmeden yapılması gerektiği şeklinde (Mart Nisan gibi Q3 beklentisi var)
2.Avrupa krizinin derinleşmesi sonucunda ABD ekonomisinin kendisini kurtarmak için bunu yapabileceği Avrupa'dan olumlu bir seyir gelmesi durumunda böyle bir genişlemenin olmayacağı. Avrupa'nın mevcut kırılgan yapısının devam etmesi durumunda (Mart Haziran arası Q3 beklentisi var )
Dolar - Merkez bankası -Geç olduğu için anlamsız eleştiriler
Bu günlerde bir çok kişi merkez bankasının dolara müdahelesini eleştiriyor. Söylenenlerde haklılık payı olabilir ancak bu zamanlama olarak geç kalınmış bir eleştiri. 10 Ekim 2011'de bu konuda yazmıştım. Temel yanlış (1) piyasaların beklentisinin tersine Ağustos 2011'de yapılan faiz indirimi ile Dolar'ın piyasal direncinin kırılması idi (2) ve sonrasında o günün koşullarında doğal piyasal bir direnç noktasının gelişmesine izin verilmemesi idi. O dönemde eleştirmek yerinde idi ancak şu dönemde öyle veya böyle merkez bankası dereyi bu planla geçmeye karar vermiş durumda dere geçerken plan değiştirilmez. Şu anda risk iştahının azaldığı olumsuz piyasa koşullarında piyasal doğal bir direnç noktası yok dolar üzerinde tek direnç merkez bankasının algısı. Bu durumda da artık müdahale kaçınılmaz. Bu işten tek kurtuluş piyasalarda risk iştahının artığı dolar talebinin azaldığı koşulların uzun sürmesi ve bu günlerdeki müdahale hareketlerini unutturması yada ABD merkez bankasının Q3'ü açıklaması ile doların küresel olarak değer kaybetmesidir. Bu koşullarda merkez bankasın artık yapabileceği bir şey yok. Dolayısıyla geçikmiş bu eleştirilerin de bir anlamı yok.
10 Ocak 2012 Salı
Yıl sonu rallisi ne ki
Yıl sonu rallisi denilen yılın son 5 iş günü bir yükseliş olması ve bunun yılın ilk 2 iş güne yansıdığı geleneksel bir yükseliş imiş. Bu sene 2011 sonunda çok speküle edildi ancak beklendiği gibi bir net artış olmadı. Bu beklenti bir şekilde borsalardaki olası daha ciddi düşüşü önledi. Ve 2011 sonunu kurtardı denilebilir.
Notlar 10 Ocak 2012
Bu günden notlar
Fitch'in açıklamalarından
Fitch Fransa'nın notunu 1 yıl boyunca düşürmeyeceğini açıklamış. Avrupa için 2012'de ılımlı bir durgunluk bekliyormuş. Ay sonuna kadar negatif izleme ili ilgili açıklamalarını yapacak -Avrupa üzerindeki negatif izlemeyi kaldırabilecek. İtalya riskli ancak not indirmeyi gerektiren durum yok .
Çin'nin piyasaları destekleyici para politikasını gevşetici bir hareket yapacağı spekülasyonu yapılmış
Birinyi (2011 Ekim'deki %11'lik SP artışını öngörmüş)
"Birçok endişenin yalnızca düşünceden ibaret, illa ki gerçek değil" diyen Birinyi Associates Inc.'in başkanı Birinyi, bu yılın sonlarına doğru işlerin iyileşeceğini ve beklentinin değişeceğini söyledi.
Merkez bankası bu günü istisnai bir gün olarak görmedi
Türkiye'de başbakan faiz lobisine karşı net tavır alınacağını açıkladı.
Tahminler 10 Ocak
1.Altın ve Dolar
Altının kısa vadede tl değeri açısından düşüş olabilir bu dolardaki olası gelişmeye bağlı ( MB bu günü normal gün olarak değerlendirdi istisnai gün olarak görmedi dolara müdahale gereği görmedi. Piyasalarda olumlu hava var. Nedeni Çin'in piyasaları destekleyeceği konusundaki spekülasyon ve Fitch'in notlarla ilgili olumlu açıklamaları sonrası yükselen piyasalar dolara talebi azaltacak. İyimser havalarda Ons değeri artacaktır. Ancak bu ons artışı dolar düşüşünü karşılamayacaktır.
2.Hisse senetleri
Türkiye'de hisse senetleri piyasası son iki haftadır belirgin negatif ayrışmış durumda. Nedeni paranın bu volatil dönemde gelişmekte olan ülkelerden çıkıyor olması ve MB'nın doları dizginlemek için yaptığı hareketlerin oluşturduğu belirsizlik. Bunların doğurduğu bankalar üzerindeki negatif beklenti. Bankalar İMKB'yi taşıyan hisseler eğer İMKB'de bir yükseliş olacak ise bankalar ile beklentide bir olumluk olması gerekir. Eğer piyasaların durulduğu bir süreç olursa dolar ve faiz birlikte düşer ve bu bankalarda olumlu bir beklenti yaratabilir. Şu anda belirgin ucuzlamış banka hisseleri bir alım fırsatı olabilir.
Altının kısa vadede tl değeri açısından düşüş olabilir bu dolardaki olası gelişmeye bağlı ( MB bu günü normal gün olarak değerlendirdi istisnai gün olarak görmedi dolara müdahale gereği görmedi. Piyasalarda olumlu hava var. Nedeni Çin'in piyasaları destekleyeceği konusundaki spekülasyon ve Fitch'in notlarla ilgili olumlu açıklamaları sonrası yükselen piyasalar dolara talebi azaltacak. İyimser havalarda Ons değeri artacaktır. Ancak bu ons artışı dolar düşüşünü karşılamayacaktır.
2.Hisse senetleri
Türkiye'de hisse senetleri piyasası son iki haftadır belirgin negatif ayrışmış durumda. Nedeni paranın bu volatil dönemde gelişmekte olan ülkelerden çıkıyor olması ve MB'nın doları dizginlemek için yaptığı hareketlerin oluşturduğu belirsizlik. Bunların doğurduğu bankalar üzerindeki negatif beklenti. Bankalar İMKB'yi taşıyan hisseler eğer İMKB'de bir yükseliş olacak ise bankalar ile beklentide bir olumluk olması gerekir. Eğer piyasaların durulduğu bir süreç olursa dolar ve faiz birlikte düşer ve bu bankalarda olumlu bir beklenti yaratabilir. Şu anda belirgin ucuzlamış banka hisseleri bir alım fırsatı olabilir.
5 Ocak 2012 Perşembe
2012 tahminim -sadece bir tahmin
2012 tahminim (bu sadece bir tahmin daha sağlıklı verilere göre yatırım planlanması önerilir)
Ana trend henüz bozulmadı (hisse senetleri piyasasında düşüş doların güvenli liman olarak değer kazanacağı trend bozulmadı)
Ocak ayında hisse senetleri piyasasında yarın başlayacak ciddi yükseliş bu zirve şubatta tekrar görülecek Mart ayında çok ciddi bir düşüş (piyasalar için kırılma noktası- kırılma noktası hiç beklenmedik sonuçlar doğurabilir ) çok büyük bir yıkım olmadığı düşünülürse muhtemelen % 50 civarında bir düşüş ile dibe hızlı bir şekilde ulaşılır toparlanma yavaş olacaktır bu düşüş sırasında bir çok az gelişmiş ülkede devalüasyon riski var . Kırılma dönemi akli selim atlatılırsa 2012 son Lehman krizinindeki son negatif dalgalanma olacak
Ana trend henüz bozulmadı (hisse senetleri piyasasında düşüş doların güvenli liman olarak değer kazanacağı trend bozulmadı)
Ocak ayında hisse senetleri piyasasında yarın başlayacak ciddi yükseliş bu zirve şubatta tekrar görülecek Mart ayında çok ciddi bir düşüş (piyasalar için kırılma noktası- kırılma noktası hiç beklenmedik sonuçlar doğurabilir ) çok büyük bir yıkım olmadığı düşünülürse muhtemelen % 50 civarında bir düşüş ile dibe hızlı bir şekilde ulaşılır toparlanma yavaş olacaktır bu düşüş sırasında bir çok az gelişmiş ülkede devalüasyon riski var . Kırılma dönemi akli selim atlatılırsa 2012 son Lehman krizinindeki son negatif dalgalanma olacak
Kaydol:
Kayıtlar (Atom)