FED'in yaktığı saman alevi ve yine TAM 12'den vuran bir tahmin bence beni takip etmekte fayda var

FED beklenenin aksine tahvil alım programında azaltıma gitmemesi üzerine tüm dünyada bir ters bir dalga oluşturmuştu. Hisse senetleri belirgin yükselmişti. Bizde ise anormal yükselmişti bunun öncülüğünü ise mali sektör çekmişti. Bence haysiyetsiz bir aşırı yükselme idi. GARAN tavan olmuştu. Bir banka hisse senedi tavan oluyorsa o hisse senetleri piyasasının saygınlığı yitmiş demektir. Ve bugün grafikte görüldüğü gibi GARAN için de geçerli 18 Eylül fiyatının altındayız. Bir haftada o % 10 'a varan (GARAN % 12'leri geçmişti) günlük anormal yükseliş tamamen sıfırlandı ve eksiye düşüldü. Netekim bu dalga patolojik bir dalga idi. Şu anda piyasalar normalize oldu.
O gün için yani 19 Eylül için dip (Dolar'ı kasten) ve zirve (hisse senetlerini kasten ) seviyelerinin görüleceğini ön görmüştüm ve bu tam 12'den vuran bir tahmin oldu. Seviyeleri tam bilemesem de 19 Eylül'de  dip ve zirveler oluştu.

Son dönemlerin ve günlerin kısa grafiksel özeti !! ÖNEMLİ

Yukarıda 12 yıllık ve 1 yıllık grafiklerle büyük dalgaların kısa bir özetini yaptım. Bunu bir kenara not etmek gerek yurt içi tek özel dalgamız var GEZİ dalgası onun dışındakiler tamamen küresel piyasalarla birlikte yaşadığımız dalgalar.  Bu dalgaların farkında olmak gerek ve tanımlamak çok önemli bu tekrarlanacak bir döngü.

Mali endeks yol göstermeye devam ediyor

Mali endeks grafiği yol göstermeye devam ediyor.
Ekim 2007 zirvesi olan 90 bin seviyesi bu düşüşte destek oldu. 27 Ağustos 2013'de 89.578'i gördü bu değerin altında (90 binin altında )  ikinci kapanış yapmadı ve ortan 113.203'ü dün gördü. Bu da 8 Kasım 2010'daki 110.448 seviyesinin üstünde kapanış ancak bu seviyenin üstünde (110 binin üstü) ikinci kapanışı yapmadan bu gün 109 bin seviyesine indi. Şimdi takip edilecek nokta bu. Aslında endeksi 90 bine götüren koşullarda hiç bir değişiklik yok aynen duruyor. Burada ciddi bir dalga oluşturuldu bu düşen piyasalarda çıkış için oluşturulan dalgalara benziyor. 110 binin üstünde kapanışlar olmaz ise bu son yükseliş dalgası dün tamamlanmış olacak.

Milyon dolarlık ders: Eylül 2013 finansal dalgalanması

Son 15 günde önce Suriye gerilimi nerdeyse savaş bir kaç günde çıkabilirmiş şeklinde zirveye çıkarıldı ve ardından politik bir çözümle ertelendi. Sonra FED  kararı konusunda tam tersi yönünde büyük bir beklenti yaratıldı ve ters FED kararı ile çok ciddi bir yükseliş yaşandı.
Bu durum birazda medyanın okunma kaygısından kaynaklanan etkili manşet arayışları neticesinde arttı. Bir iki gün içinde müdahele gelebilir manşeti okunuyor ya da tıklanıyor. Bir tür otolog mekanizma kendi kendini büyüten haberler.
Medya - haber sunucuları kendi beklentilerini yaymaya başlıyor. Özellikle FED konusunda "son 1 aya kadar alımı azaltmaz diyordum ama..." hatta "son bir haftaya kadar alımı azaltmaz diyordum ama anketler vs sonunda bende azaltıma gideceğine kanaat getirdim" diyen profosyoneller vardı. Kendi kendine işleyen ve taraftar kazanan beklentilere örnek . 
Bu yaşanan süreç ve Eylül 2013 dalgası gerçekten not edilmesi gerekir. Burada kendiliğinden gelişen bir olumsuzluk girdabı vardı.  Ve tersine dalgayı yakalayabilene çok kazandırdı. Ancak bu en riskli dalgalardan birisi idi hiç atlamamış olmak daha aklıselim ve uzun vadede daha sağlıklı olacaktır. Böyle bir riski alan ve kazanan kişi ileride daha büyük riskler alabilir buda çok büyük kayıplara neden olabilir.
Ancak henüz girdabı oluşturan olumsuzluk "öz"leri hala duruyor. Ne Suriye sorunu tam olarak bir neticeye bağlandı ne de Tahvil alım programında azaltmaya gitmekten vazgeçildi. Ayrıca Türkiye'nin kendi iç meseleleri üçüncü bir öz olarak duruyor. Böyle zamanlarda tarafsız gözlemleyebilmek ve sağlıklı yorumlara ulaşabilmek uzun vadede daha çok kazandıracaktır. Bu günler milyon dolarlık dersler piyasaların ; atölye çalışmaları denilebilir. Okumak dinlemek not almak gerekir.
Tarih tekerrürden ibarettir denir ya piyasalar bunun hızlandırılmış halidir. Oluşan dalgalanmaları çözmek dalgaların dinamiğini algılamak çok önemli. Benzer dinamikte dalgalanmalar sık sık tekrarlıyor.
Sakin, güvenli, ne yattığını bilen, olaylara tarafsız bakabilen özgürce yorumlayabilen yatırımcı bu dalgaların dinamiklerini çözebilir. Bu tecrübeler  gelecekte onun yolunu aydınlatır. Yada dalgalarda daha güvenli sörf yapmasını sağlayabilir. Unutmamak gerekir ki her sörfçü düşer işin keyifli yanı düşüp kalkmakta ve yeniden rüzgarı yakalamakta değil mi . Ama tahtada yeterli denge sağlayana kadar çok açılmamakta fayda var.

Tarihi günler: Bir kişinin duduklarının arasında bir global finansal dalgalanmanın hikayesi yazılıyor

Bu günler gerçekten finansal piyasalar için tarihi gün özellikle bizim gibi gelişmekte olan ülkeler için.  FED 'in yapması beklenen ve yaptığı arasındaki fark tüm global fiyatlamaları alt üst edebiliyor. Günüş % 7 altın ons değeri % 5 artıyor dolar tl % 2,5 'dan fazla düşüyor, ulusal 100 endeks % 7-8 arasında yükseliyor bankalar %10'un üzerinde yükseliyor. Bir günde bu kadar anormal değişiklik olmasının aslında reel bir alt yapısı yok yani finansal piyasalar için dün de 85 milyar dolarlık alımı vardı bu gün de öyle FED bu alımı azaltmamıştı artırmadı da.

Bizim için % 7 üzerinde artış gerçekten saygınlık yitirici  (nasıl düşerken serbest düşüşle düşerek saygınlık yitirdik ise ) (değerlemelerimiz tamamen dışa bağımlı anlamına geliyor) ABD hisseleri % 1 civarında yükseldi Avrupa hisseleri yine %1 civarı

Mali endeks 114 binde 110 binin üstü  önemli son zirve olan 135 bin öncesi görülen zirve 110 bindi 110 bin üstünde kalınması hedefi 135 yapacaktır.

Bernanke neden manuplasayon yapmak zorunda kaldı?

FED 85 milyarlık tahvil alımına devam etti her hangi bir azaltma yapmadı.
Benim için şaşırtıcı bir sonuç  oldu. Peki neden FED azaltıma gidemedi? Esas soru bu. Bu paranın azaltılması gerekiyor.
 Neden Bernanke böyle 180 derece dönmek zorunda kaldı. Mayıstan bu yana değişen ne oldu? Bu iki toplantı arasında 180 derece farklı söylem ve sonuç var.
Bu bir tür manüplasyon. Peki FED neden böyle manüplasyona neden olacak bir duruma düştü.
Piyasalar kısa süre sonra şunu söylecek ekonomi tehtit eden büyük riskler var ki Bernanke söylemlerinden ciddi derecede döndü. Bu riskler nedir?
Burada önemli olan nokta şu global dünya ekonomisi sürekli para basılmasına bağımlı hale mi geldi ? Aslında bunun anlamı -sürekli para basılması- ekonomik üretimlerin sürekli değer kaybediyor olmasıdır. Çünkü basılan paranın karşılığı yok. Bu sürekli bir değer kaybı. Bu nedenle sürekli para basılması politikasının azaltılabilir olması önemli. Aksi  mevcut ekonomik anlayışın çöküşüdür.
Muhtemelen FED daha önceki parasal sıkılaştırma tecrübelerinden aldığı derslerle bunu ekonomiyi en az etkileyecek şekilde yapmaya çalışıyordur. En iyimser yorum bu olacaktır. Yani hala bir şeyler kontrol altında.
Sonuçta FED parasal genişlemeye son verecek ve bu politika yoluna girmiş durumda.
 Bu karar bayram etkisi yapmamalı zaten var olan 85 milyar dolar tahvil alımı aynen devam etti. Yani piyasalarda reel olarak bir değişiklik yok. Sadece tahvil alımının ne zaman azaltılabileceği ya da azaltılıp azaltılamayacağı konusu belirsizleşmiş oldu. Ancak eğer global ekonomi için karamsar değil isek düzelme yolunda olduğunu düşünüyor isek paranın yönü değişmiştir. Bir ay önce 3 ay sonra. Yön belli.
Bu sürede gelişen iniş çıkışlar kar sağlayabilir ancak sürekliliği tartışmalı.
Yarın görülecek seviyelerin zirve ve dipler olacağını düşünüyorum. (hisse senetleri %3 yukarıda zirve yapacak ancak bu devam etmeyecek Dolar 1,9350 civarı bir dip yapacak )
sonra piyasalar geleceği konuşmaya başlayacak ve tahvil alımındaki azalmadan neden vazgeçildi ne zaman azaltıma geçilecek soruları ile bu dalga tamamlanacak.

Genel değerlendirme Yarınki FED toplantısı öncesi tahminim

Herkes bekliyor yarınki FED toplantısı ve sonrasında Bernake'nin açıklamalarını.
Aslında daha önce net bir şekilde yol haritası çizildi. Tahvil alım programında azalma başlatılacağı net olarak ifade edildi. Tabi veriler kötü gelirse tersi de olabilir dendi ancak verilerin kötü geleceği falan yok. Eğer veriler kötü gelecek ise bu parasal genişlemenin de anlamı yok ve ekonomi bir girdaba girmiş demek olurdu. Ilımlı düzelme devam ediyor. Bu şekilde basamak basamak tahvil alımlarının azaltılması sonrasında hedef değerlere 6,5 işsizlik ve enflasyon hedeflerine ulaşıldığında faiz artırımı.

Bernanke ve Obama sonuçta krizin merkezindeki ülkelerini krizden ilk çıkan ülke konumuna getirdiler. Bu başarıyı görmek gerekir. Krizin başında Dolar rezerv para olmaktan çıkıyor denirken en güveniler para birimine haline geldi. Amerika'da dünyü liderliğini pekiştirdi. Almanya'yı da bu kriz dönemini çok iyi değerlendirmesi ve Avrupa'nın tek efendisi haline gelmesinden ötürü kutlamak gerekir. Evet krizler yeni fırsatlar doğurur. 

Yarınki FED toplantısı ve Bernanke'ni konuşmasının piyasalardaki son yükseliş dalgasını geriye çevireceğini ve yeni tartışmalara yol açacağını düşünüyorum. Konu başlıkları
1. Tahvil alımı bu yıl sonuna kadar tamamen biter mi gelecek yıla sarkar mı?
2. Faiz artırımı 2014 ilk yarısında olur mu ikinci yarı ya da 2015'e sarkma olur mu?





http://www.bloomberght.com/haberler/haber/1425985-kuresel-piyasalarda-gunun-ozeti

hissesenetlerinde Yükseliş devam edecek mi?

Bu gün yükseliş Suriye riskinin azalması ve Summers'ın FED başkanlığı adaylığından çekilmesine bağlanıyor. Mali endeks % 4.38 yükseldi 103.421'de kapattı. Bu seviye 14 Ağustos'ta gördüğü 103,506 seviyesinin hemen altı. O günden sonra 27 agustos 2013 günü görüdügü 89.578 seviyesine kadar düşüş dalgasının başlangıcı. Bu gün 16 eylül 13 günde düştüğünü 20 günde yerine koydu.
1)  Şimdi bu seviye bir direnç olarak çalışacak mı?

2)Suriye ile ilgili birleşmiş milletler raporunda kimyasal silah kullanıldığına dair önemli bulgular var diyor ancak kimin kullandığı konusunda bir bilgi yok. Bu Suriye riskinin bittiği anlamına geliyor mu? Bu gün Türkiye Suriy'nin bir helikopterini düşürdü. Bu Suriye rikinin başka bir şekle evrilebileceğinin ilk işareti olabilir mi? Bülent Arınç Bakanlar kurulu toplantısından sonra biz üzerimize düşeni yapacağız dedi. Bu ne anlama geliyor? Acaba Türkiye ile Suriye arasında bir çatışma (savaş demeye dilim varmıyor) çıkması ve BM'lerin üyesi Türkiye'yi korumak için Suriye'ye müdahaleye karar vermesi gibi bir senaryo söz konusu olabilir mi? (Her koşulda koşulsuz barış isteyen biri olarak bu senaryonun hiç gerçekleşmemesini canı gönülden dilerim) 

3)FED politikalarının yönü esasen belli ekonomik veriler iyileştikçe para desteği azalacak. Ve ekonomik veriler genel olarak iyi geliyor. Piyasalar çok iyi gelmediğine seviniyor ancak FED için iyi geliyor olması yeterli olacak. Para genişlemesininde geç kalmak da ABD ekonomisi için zaralı olabilir. Bu nedenle mevcut veriler FED'in yeni başkandan bağımsız olarak açıkladığı yolda ilerleyecektir.

sonuç
 bu dönem al sat için uygun bu % 10 'u aşan yükselişi yakalayanlar için artık satış zamanı
Dolar yeni bir alım fırsatında
Altın sadece savaş riskinde alım için uygun savaş riski yoksa altın düşmeye devam edecek 









0

Altın yatırımcısı (dikkat!!!) + Dolar/Tl bazında Mali endeks analizi

Altın ile ilgili bir hafta önce yazmıştım savaş riski yoksa altın sert düşebilir demiştim.
Yükselmesinin hemen hemen tek nedeni savaş riski idi. Burada dikkat edilmesi gereken gr/tl değerinin 90'ın altında hızlı bir düşüş gösteriyor çıkarken de bu seviyeleri hızlı çıkıyordu.

Mali endeks 100 . 700 kapattı 100 binin üstünde olması durumunda 110 bir hedef olabilir yani bir % 10 daha yükseliş. Ancak bu iyimser bir senaryo olur. Bu ancak FED toplantısından piyasaların hoşuna gidecek bir sonucun çıkması ile olur. Mali endeksin 90 bin'den 100 bine çıkışında temel etkenler 1. merkez bankasının faiz artırmayacağım demesi 2 Suriye savaşı riskinin azalması 3. dolar/tl'deki gevşeme. Faizlerin arması bankaların bilançosunda önemli bir zarar kalemi. Mayıs'tan bu yana belirli bir artış oldu. Bu 3. çeyrek karlılıklarında etkisini gösterecek. Ancak mali endeksteki hızlı satış bu faiz artışının daha fazla olacağı öngörüsü nedeniyle idi. Böyle olmayınca % 10luk bir artış oluştu. Suriye savaşı riski azalınca geriye kalan dolar/tl seviyesi çükü merkez bankasını faiz artırma konusunda zorlayacak temel etken bu görünüyor. Eğer faiz artırmadan dolar/tl kontrol altına alınabilir se bir problem yok . Bunu da FED'in piyasaya sürdüğü para arz'nı azaltış miktarı belirleyecek. (TL talep azalışı nedeniyle )
Tüm bunlara ek olarak Türkiye'nin iç meseleleri var. Burada oluşabilecek gerginlikler yine dolar/tl artışına neden olacaktır bu paranın Türkiye'den çıkışı ile gerçekleşecek dolar talep artışı  etkisi ile olacaktır.
Benim kişisel tahminin:  mali endeksin tekrar 100 binin altına inmesi ve 90 bini hedeflemesi
artılar ve eksiler tartıldığında eksi ağır basıyor.

Mali endeks 90 bin desteği çalışmış görünüyor ya sonrası

Bir süredir dikkatleri çektiğim mali endeksin 90binlerdeki desteği çalıştı ve oradan başlayan bir yükseliş dalgası gerçekleşti. Bunda en temel etken Suriye'ye savaşı riskinin azalmasıdır. Bu seviyenin 90 binlerin gerçek bir yükseliş dalgasının dibi olup olmadığını tekrar test edildiğinde çalışıp çalışmamasına bağlı. Buradaki risk 90 binden çok uzaklaşmış olmamız Şu an 100 bin sınırında yani % 10'u biraz geçen bir düşüş gerekecek buda oluşturabileceği ivme yada temsil ettiği olumsuz koşulların kontrolü zor olabileceği bir durumu gerektirir. O zaman da 90 binin aşağı kırılması anlamına gelir. Bu grafikte işaretlediğim yükseliş ve ardından gelen düşüş gibi bir durum olabilir.

Ben hala al sat yapabilme kabiliyeti kısıtlı olanlar için hisse senetlerinin uygun olmadığını düşünüyorum.  Uzun vade ve büyük dalga için koşullar tam net değil.
(ek olarak : 100 bini geçemezse mali endeksin tekrar 90 bine yönelmesi olası hala düşüş bandında kaldığını gösterir. Yani bu seviyeler satış için uygun görünüyor)

 Esas hikaye olan FED konusu henüz netleşmedi. Şu an piyasa FED'in Eylül toplantısında maksimum 20 milyar dolarlık azaltma olasılığına göre kendini ayarladı. Böyle bir açıklama piyasalarda beklentinin gerçekleşmesi olarak yorumlanır. Ve oradaki açıklamaların ciddiyetine göre piyasa yön bulacaktır. Bu da muhtemelen gelişen piyasalarda hisse senetleri için düşüşe neden olacaktır.

Bu gün ne oldu Yakın gelecek için tahminler

Bu gün ne oldu
ulusal 100 endeks 69.819 ve % 3'ün üzerinde artış
Dolar'da % 1'in üzerinde düşüş

Olan şey Süriye riskinde azalma olasılığı. Bu risk Türkiye'de daha fazla satış getirmişti. Şimdi riskin azalması hisse senetlerine alış getirdi.

Peki Suriye riski bitti mi?    ve yakın gelecek tahminlerim
Muhtemelen Obama kongreden destek alacak ve sert açıklamalarda bulunacak bu da bu günkü tablonun tersine bir durum oluşturacak. Ancak ilerleyen günlerde Suriye'nin kimyasal silahlar konusunda bir denetim pazarlığını kabul etmesi ile müdahale ertelenecek ancak ara ara bu sıcaklaşacak bir gündem olarak bir süre daha devam edecek.

18 Eylül'de FED tahvil alım miktarında azalmaya gidecek.   İşte bu azalma miktarı konusundaki öngörü önemli !!!!!

Ay sonu Türkiye'nin notu konusunda olumsuz bir hava olasılığı yüksek.

Sonuç:
Küçük yatırımcının henüz bir harekete başlaması için uygun bir zaman değil.
Şu dönemdeki hiç bir yükseliş dalgası kaçırılmış bir fırsat değil.

ABD'den "Türkiye" uyarısı (yorum yok...)

http://www.bloomberght.com/haberler/haber/1420363-abdden-turkiye-uyarisi

ABD'den "Türkiye" uyarısı

Washington yönetimi, Adana Konsolosluğu'ndan aciliyeti olmayan personel ve ailelerinin tahliye edileceğini açıkladı; vatandaşlarına, Türkiye'nin güneydoğusuna yönelik çok gerekli olmayan seyahatleri ertelemeleri tavsiyesinde bulundu

Haberi Bloomberght'den aldım.

Şimdilik yorum yok ...

Yükselişe aldanma

Bu gün hisse senetlerinde  gerçekleşen yükseliş düşüş yönlü piyasaların doğal bir tepkisi olarak görmek gerekir. Ve çok da kapılmamak gerekir. Uzun vadeli grafiklerde çok önemli destek noktalarındayız örneğin mali endekste 90 bin çok önemli bir destek noktası şimdilik çalışıyor ancak bu seviyenin tekrar denenmesini beklemek yanlış olmaz. Ve bu seviyelerin aşağı yönlü kırılma riskini artıran faktörler var.
Bu tarz yükselişler al sat yapabilecek yatırımcılar için değerlendirilebilir ancak orta uzun vadeli yatırımcılar için temkinli olunması gerekir.