Dünya rekor kırarken tersine giden Türk hisse senetleri piyasası

http://www.bloomberght.com/haberler/haber/1731907-kuresel-hisseler-subatta-ralli-yapti

http://www.bloomberght.com/haberler/haber/1731871-bist-100-subatta-en-cok-gerileyen-borsa-oldu

Yukarıda bloomberght'den aldığım iki yazının linki var. Kısaca dünya hisse senetleri Şubat ayında ciddi yükselişler kaydederken Biz % 5,39 düşüşle en çok düşen ülke olduk.
Bunun nedeni "Siyaset Faktörü". Başka hiç bir neden aramaya gerek yok. Yapılan bir takım açıklamalarla yükselen hisse senetleri düştü, düşen dolar yükseldi.
Peki buna birde tersinden bakalım. Türkiye hisse senetleri Mart ayına TL basında en az % 5 dolar bazında % 10'a yakın iskontolu giriyor.
Siyaset gerginlik çıkarmazsa (bu günlerde en temel risk bu ) Pazertesi'den itibaren bu iskonto kapanabilir. Yani Hisse senetlerinde olması gereken geçiken ertelenen X dalga çıkışı başlayabilir. Ama.. ;aması belli .
(Bu bloogda yazılanlar yatırım tavsiyesi değildir)

Yeniden 2.50 dolar ve Siyaset kamburu

Bu bloggda yazılanlar yatırım tavsiyesi değildir.
Aşağıdaki link dolar/TL'deki iki günlük hareketi kısaca özetliyor.
Dolar 2.50nin üstünde dolar endeksi 95 in üstünde.

http://www.bloomberght.com/haberler/haber/1730833-dolartl-250yi-asti

Bu gün mesele ABD'de çekirdek enflasyonda yükseliş gözlenmesi ile FED faiz artırışı arasında ilişki kurma ile açıklanabilir. Aslında bu verilerle piyasaların oluşturduğu bir dalgalanma. Foreks piyasaların (türev piyasaların ) çok güçlendiği günümüz finans dünyası artık hep daha dalgalı olacak.

Bu gün dolar endeksi yükselirken ABD borsaları bundan pek etkilenmedi? Bu global bir risk artışını göstermiyor. Almanya DAX %1 artıda idi. ABD nasdaq %0.4 artıda tarihi zirvelerde.

Bizde ise dün mali endeksin 119 binlerde kapatıp bu günde 118 bine sarkması ve yükseliş dalgasının içinde bir düzeltme oluşması gerekirken beklenmedik bir siyasal etki ile grafik bozuldu. 118 bin mali endeks için önemli bir seviye diye yazmıştım. Bu gün yine 118 binin üstünde tutunamadı. 118 bin üzerinde kalamazsa 112 binden yeniden kuvvet almak zorunda kalabilir. Sadece dünkü siyaset etkisini hesaplamak gerekiyor. Siyaset bu şekilde olumsuz etki etmeye devam edecekse düşüş de devam edecek. ve 112 bin yeniden test edilecek. Yok siyaset etkisi olmayacaksa bu durumda düzeltilmiş dalga ile 118 bin seviyesinde kapanışa eşdeğer bir aşağı seviyeden tepki gelebilir.
Aşağıda grafikde görüldügü gibi siyaset bir kambur oluşturmuştur. Türkiye ekonomisinde gelecek tahmini yaparken her zaman önemli bir etken olarak siyaseti hesaba katmak gerektiğinin dersi. Eğer siyasi etki olmasa idi bu günkü düzeltme ile 118 binlerde kapanan mali endeks 10 ve 11 şubatta 2,50 dolar seviyesinde yaptığı gibi yani 112 bini destek alıp yükseldiği gibi bir dalga yapabilir.
Burada ön görülmesi zor olan siyaset etkisi. Eğer siyasetin negatif etkisi olmayacağını varsayarsak yarın inişli çıkışlı bir gün (maliyet azaltılabilir ) Ya da yarın ki diplerden giriş yapılabilir. Ancak siyaset etkisi bir soru işareti.

TUTA YAZMIŞ BİR TAHMİNİN SON ANDA TUTMAYIŞI ÜZERİNE: piyasalar aşırı gerersiz tepki verdi

(Bu bloogda yazılı olanlar yatırım tavsiyesi değildir )
Bu gün her şey Türkiye piyasaları için olumlu başlamıştı. Nedeni ise Yellen'ın dün yaptığı konuşma. Önce bu koşuşmaya değinmek gerek. Bu konuşma da açık olarak faiz artırımı için acele edilmediği ekonomik güçlenmenin net görülmediği durumlarda bunun yapılmayacağı. Yapacak olursalar bunu çok önceden sözlü yönlendirmelerde değişiklik ile sinyal verecekleri. (piyasalara bir hazırlanma süreci veriyorlar ) sözlü yönlendirmedeki değişiklik ise mutlaka faiz artırımı anlamına gelmediği yine ekonomik parametrelere bakacaklarını ifade ediyor. Oldukça ılımlı bir konuşma. Bana kalırsa nerdenyse bu sene faizi artırmaya da biliriz diyecekti. Faiz artışının yılın son çeyereğinden önce olma olasılığı çok düşük.
Bu konuşma ile dolar dl 2.45lere gerilemişti. Sonra Türkiye siyaseti devreye girdi saat 16 gibi. Ve dolar/dl 2,49'a çıktı. Hisse senetleri tüm kazanımlarını sildi.
Bir gün öncede iktidar partisinden eleştiriler gelmişti. Ama bu eleştiriler hisse senetlerinde olumlu yansıdı. İlginç olan faiz kararı ilk açıklandığında hisse senetlerinde bir düşüş olmuştu. Ardından iktidar kanadından eleştiriler geldikçe hisse senetleri yükselişe geçti. Piyasa faiz kararından daha çok siyasi gerginliğe ve merkez bankasının bağımsızlığına bir söz söylenip söylenmeyeceğine baktı. Ve ılımlı eleştiriler bu konudaki kaygıları sildi ve hisse senetleri yükseldi.
Ama bu gün Cumhurbaşkanın eleştirilerine piyasalar çok fazla tepki verdi. Dolar 2,45'den 2,49'a yükseldi. Endeks %1'in üzerindeki kazanımlarını sıfırladı. Gösterge faizler % 1'in üstünde yükseldi.
Bu eleştirilerin içeriği doğru mu yanlış mı olduğu ya da üsluplar bu bloggun tartışma konusu değil. Bu bloggda gelecek ön görüsü yapma gayreti var.
Kişisel olarak bu faktörü bir ay önce aynı senaryo yaşandığı ve yaşananlar iktidar kanadı için olumsuz sonuçlar doğruduğu için (doların artması bu gün faiz düşüşünü en çok kısıtlayan etken dolar arttığı için petrol fiyatlarındaki düşüşten yeterli yararlanamıyoruz enflasyon yeterince düşmüyor bu da faiz düşüşünü kısıtlayıcı oluyor. ) bu kez yaşanmayacağı ön görüsünde bulundum. Ve bu günkü konuşmaları ön göremedin. Bu kişisel bir iç eleştiri (neden ön göremedim ? ya da ön görmeyi sağlayacak ip uçları varmıydı ? Bu sorulara yanıt bulmaya çalışacağım.)
Ancak burada önemli bir nokta fiyasnın tepkisi doğru mu ? Bu gün ABD'de Cumhuriyetçilerin FED denetlensin önerisine karşı Yellen'ın FED'in bağımsızlığını savunduğu bir konuşmayı bloomberght de (http://www.bloomberght.com/haberler/haber/1730215-yellen-fedin-bagimsizligini-savundu) okudum.  Amerika FED'in denetlemeyi konuşuyor hatta senatodaki çoğunlukta bulunan Cumhuriyetçiler bu yönde öneride bulunuyor. ABD piyasalarında bir kargaşa yok. Bizde Merkez Bankasının Bağımsızlığı kabul ama ... diye giden bir konuşmaya piyasanın bu tepkisi çok anlamsız. Burada bir üslup farklılığı var. Dün Başbakanın eleştirisiyle Bu gün Cumhurbaşkanın eleştirileri arasında bir fark yok sadece üslup farkı var. Konuşmanın içeriği aynı. Söylenen de aslında çok basit Merkez bankası bağımsızdır. Ama ülkenin kalkınması için faizi indirmelidir. Özetle söylenen bu. Piyasa tarafsız ve serin kanlı olmalı
Sonuç Yarın piyasalar aşırı tepki verdiğini anlar. Şu anda mali endeks 118 bin direnç seviyesinin hemen altında. Kuvvetle muhtemel yeniden bu seviyenin üstüne çıkar. Dolar endeksi 94,24'de Yellen etkisi ile 93'lere doğru bir sarkma olabilir.
X dalgasında yukarı yönlü bir hareket daha olası. Tüm bu yaşananlar Türk hisse senetlerinde ciddi bir yükseliş potansiyeli oluşturdu. Mesele barajın kapaklarının açılması.
(İlginç olan ise bu kapağın açılması iktidar kanadına çok yarayacakken oluşan gerginlik ve endişe kapağı kapalı tutan da aynı kanat oluyor  
. Bu arada 2015 Türkiye için siyasetin çok çok önemli yük aldığı bir sene. Bu sene Türkiye iki uç iyi ve kötü iki uçtan herhangi birine gitme  olasılığı % 50 bunu belirleyecek ise siyaset.  Bununla ilgili daha önce bir yazı yazmıştım. Altta linki var.

http://biryatrmcininekonomiguncesi.blogspot.com.tr/search?updated-min=2014-01-01T00:00:00%2B02:00&updated-max=2015-01-01T00:00:00%2B02:00&max-results=28

YARINA İYİMSER BİR BAKIŞ (MERKEZ BANKASI FAİZ KARARI ÖNCESİ )

(Bu bloggda yazılanlar yatırım tavsiyesi değildir. Sadece kişisel tahmin etme çabasıdır. )
Yarın Saat 14:00 TC merkez bankası faiz kararını açıklayacak
Akşam ise Yellen konuşacak.
İYİMSER SENARYO BEKLENTİSİ
Beklentim yarın TC merkez bankasından siyasetin tatmin olacağı bir faiz indirimi gelmesi, hem politika faizinde hem de üst bantta. Böyle bir faiz indirimi piyasanın fiyatladığının üstünde olacağı için bir yükseliş dalgası başlatır. Gün içinde inişli seyreden hisse senetleri öğleden sonra artışa geçer. Tabi inen faiz doları yükseltecektir. O da akşam ki Yellen kouşması ile frenlenir. Yellen faizlerin artışını engelleyen (Yunanistan krizi, Yüksel dolar kuru ... ) noktalara temas eder ve sabırlı olacaklarının ifade eder. Piyasalar bu konuşmaya bayılır ve ABD hisse senetleri yeniden rekor seviyelerden kapanır. Dolar endeksi düşer belki 93'lere.
 Bu da çarşamba sabahı Türk hisse senetleri piyasasında yükseliş dalgasını devam ettirir. Böylece X dalgasının zirvesine doğru bir yolculuk başlar.

ÖTELENEN YUNANİSTAN sorunu ışığında gelecek haftaya bakış

Cuma günü Yunanistan ile 4 aylık bir anlaşma konusunda anlaşmaya varıldı. Pazartesi günü Yunanistan yapacağı reformları içeren listeyi Troykaya sunacak Troyka onaylarsa 4 ay daha Yunanistan'a parasal destek devam edecek. 

Kısa vadede Piyasalar üzerindeki Yunanistan riski kalmış oldu. Perşembe günü Almaya Yunanistan'ın önerisini kabul etmiyor haberi ile dolar endeksi 93.80'lerden 94.50'ye kadar çıkmıştı. Cuma gece gelen haber ile dolar endeksi 94,20'lere düşüp 94:40'larda günü tamamladı. Yani Anlaşma olacak iyimserliğinin getirdiği piyasa rahatlığı bu anlaşma ile yetirince yerine gelmiş değil. Belki pazartesiye sarkan imza süreci olabilir. Belki anlaşma içeriği tatmin etmemiş olabilir. Bunu pazartesi daha iyi anlayacağız. Ancak ABD hisse senetleri önemli yükseliş kaydetti(%1'lere yakın). Tarihi rekor seviyelere çıktılar.  

Dolar endeksindeki sınırlı düşüş olmasa idi pazartesi Türk hisse senetlerinde de çoşkulu artış beklenebilirdi. Ancak şu dakika itibari ile (23:26 22 şubat pazar ) dolar/tl 2,4562  anlaşma sonrası Cuna gece 2,45'in altına sarkmıştı. Bu yükseliş sınırımızda yaşanan çatışmalara bağlı da olabilir. Sonuç çoşkulu değil temkinli bir piyasa açılışı muhtemel

Bu hafta salı günü iki önemli nokta var. Bir TC merkez bankasının faiz kararı, ikincisi yine salı Yellen'in konuşması. 

Eğer dolar düşüşünü devam ettirirse TC merkez bankasının faiz azaltma konusunda eli rahatlayacak.  Yunanistan sorunun ötelenmesi bu açıdan merkez bankasının elini rahatlattı. 

Yunanistan sorununun kalıcı çözülmemesi Yellen'in bu konuya atıfta bulunmasını sağlayabilir. Bu ters korelasyon geçen yıllarda kötü gelen veri FED'in desteğine devamı anlamına geldiği için piyasalara pozitif etki ediyordu. Şimdi FED Yunanistan konusuna atıfta bulunduğu için yine ters korelasyon oluşturabilir. 

Yeni bir risk  (örneğin sınırdaki çatışmalara bağlı ) eklenmezse piyasalar temel risklerin şimdilik rafa kaldırılması ile yükselişe geçebilir. 

Bizim için temel soru X dalgasının neresindeyiz. Tekrar iyimserlik ile 118 bin direnci geçilir ise o zaman X dalgası zirvesini doğru gittiğimiz söylenebilir. 

Malin endeks 118 bin direnci güçleniyor. Yarın ne olacak ?

(Bu blogg’da yazılı olanlar yatırım tavsiyesi değildir. Sadece tahmin etme çabasıdır. ) 

Bu blogg'da temel, büyük dalga hareketlerini önceden tahmin etmeye çalışıyorum. Bunu yaparken de temel monemtumun ya da göstergenin ne olduğunu anlamaya çalışıyorum. Gelecek henüz yazılmadı. Finansal dünyanın güzel olan yanı aynı zaman da zor olan yanı kaotik bir sistem olması ve ön görülebilirliğinin çok düşük olmasıdır. Özellikle tahmin edilmeye çalışılan vade kısaldıkça tahminin tutarsızlığı maksimuma çıkabiliyor. Örneğin 1 saat içinde ne olabilir tahminin tutma olasılığı çok yüksek ama 10 yıl sonra ne olabiliri bilmek çok daha kolay.

Şu anda içinde olduğumuz dalga benim mali endeks dalga teoremlerime göre X dalgası. Şimdi X dalgasında zirveye doğru bir hareketin içindemiyiz yoksa tekrar dibi mi test edeceğiz. Şunu net söyleyebilirim ki Yunanistan belirsizliği kalkmış olsa idi. Şu anda hızlı bir şekilde zirveye yol alacaktık. Ancak Yunanistan belirsizliği grafiği bozacak şekilde uzuyor. Bu uzama X dalga diplerine yakın seviyeden Ukrayna anlaşması ile başlanan yükseliş ivmesini 118 bin seviyelerde bir dirençle durmasına neden oldu. 118 bin mali endeks seviyesi çok önemli. Bu seviye 1. dalga yeni Türk hisse senetlerinin TL bazında rekora gittiği dalganın temel güç aldığı seviye. Bu seviyenin şimdi direnç haline gelmesi buralardan bir dönüş riskini oluşturuyor.  Aslında bu direnci geçemeyen hisse senetleri  piyasası güç kaybediyor. Elbetteki iyimser bir havada iyimser bir haberde (bu kısa vadede Yunanistan ile ilgili anlaşma haberi )  boğa bipasasına girebilir. 

Yarını tahmin etme çabası 

1) Dolar endeksi tekrar FED tutanakları öncesi seviyeye geldi. Gün içinde 93'lere inen dolar endeksi şu saatlerde 94,50'lerde. Yarın bu seviyelerde bir piyasa açılışı ile mali endeksi 116 binlerde 'yani  %1'in üzerinde bir düşüşle açılışını bekleyebiliriz. O zaman sabah dolar endeksine bir bakmak gerekiyor. 

2) Mali endeks 118 binlerde dirençle karşılaştı şu anda olan Yunanistan belirsizliği devam edecek olursa aşağı yönlü bir dalga gelebilir. Eğer yarın ANLAŞMAMA yönünde bir haber gelirse 112 bin mali endeks yaklaşık % 5 düşüş mümkün. 118 bin geçilemediği durumda mali endeksin yeniden güç toplaması için X dalgası dibini (yaklaşık 112 binler ) tekrar görmesi gerekecek. 

Yarın saat 16 'da euro grup toplantısı başlayacak. Bu toplantı Türkiye piyasaları kapandıktan sonra bitecek. 

FED TUTANAKLARI; BAŞLIKLAR VE YORUMLAMA DENEMESİ

18 Şubatta açıklanan FED tutanaklarında üzerinde durulan konu başlıkları
(Kaynak  http://www.bloomberght.com/haberler/haber/1726543-fedi-endiselendiren-5-konu )
1. Ücret artışı hala aşığı yavaş
2. Düşük petrol fiyatlarının olumsuz tarafı
3. Güçlü dolar ihracatlara engel teşkil ediyor
4.Enflasyon aşırı yavaş
5.İletişim riskli ve zor

Dolarla ilgili bir süre önce yazdığım konunun FED toplantı tutanaklarında da yer alması (3.madde ) önemli. FED faiz artırımı yada purasal sıkılaştırma politikasına geçişin yeni bir ekonomik sarsıntı ya da kriz oluşması konusunda endişe taşıdığı için bu geçişi yumuşak yapmak istiyor. En yakın tecrübe 2013 yılında Mayıs ayında Bernanke'nin yaptığı Tahvil alımlarının sonlandırılması ile ilgili net ifadelerin oluşturduğu çalkantı. Tüm dünyada ciddi bir çalkantı çıktı ve bu toplantıdan sonra yaklaşık 2 yılda tahvil alımları sonlandırıldı. İlginç olan Mayıs 2013'de (tahvil alımı bir süre sonra azaltılacak denilen konuşmanın oluşturduğu çalkantı tahvil alımının azaltıldığı hiç bir toplantıda olmadı. 
FED burdan şu dersi almış olabilir: Net bir beklenti oluşturmamak gerek belirsiz bir beklenti ile piyasayı hazırlamak gerek. (bunun pek mümkün olacağını düşünmüyorum. Piyasa şuna bakacak faiz yükseliyor mu, yükselmiyor mu yüksilmiyorsa aynen devam yükseliyorsa kaç  sonuç erken veya geç politika değişimi bir çalkantı yapacak mesele o çalkantının kontrol edilip edilemeyeceği. Yada çalkantının çapı bir kaos oluşturacak enerjiye sahip olup olamayacağı. 
Toplantı tutanaklarına bakınca 2015 ilk yarısında bu çalkantı olmayacak Hatta ilk 3/4'de olmayacak son çeyrekte olup olmayacağı yukarıda yazılı 5 madde ile ilgili FED'in tatmin olup olmayacağı bağlı. 
FED'in nezaman faiz artıracağı konusu şu anda belli değil ama son çeyrekten önce artırmayacağını söyleyebiliriz. Ama çalkantı faiz artırıldığı toplantıda değil faiz artılacağını ima ettiği toplantıda olacaktır. Yani son çeyrekten önce faiz artırılmaması çalkantının son çeyrekten önce olmayacağı anlamına gelmiyor. 

SÜPER NEGATİF KORELASYON BUGÜN YİNE ÇALIŞTI

Bu bloggda yazılanlar yatırım tavsiyesi değildir.
Süper negatif korelasyon çok iyi çalıştı.  (Bu bloggun kıymeti zamanla anlaşılacak elbet. )
İki gün önce bu başlık ile (dolar endeksi ve mali endeks arasında süper negatif korelasyon ) bir yazı yazmıştım.
Bu gün (aşağıda grafikleri var ) saat 12:25 gibi dolar endeksi ciddi bir yükseliş dalgasının zirvelerine geldi. Ardırdan Türkiye piyasaları kapandı. Bu yükselen dolar endeksine henüz yanıt vermeden seans kapandı. Burada net bir satış fırsatı vardı (12:00 12:30 arası )  İkinci seans açılışı ile birlikte çok ciddi bir satış geldi. (Bahanesi Almanya'nın Yunanistan'ın önerisini reddetmesi ) Bu negatif korelasyon düşüncesi ile ilk seansta satış yapılmış olsa idi. ikinci seans başında düşük seviyeden alım fırsatı yakalanabilirdi. Buda % 1in üzerinde maaliyet azaltma anlamına gelirdi.
Burada daha önceki yazımda belirttiği dolar endeksi hareketini yapıyor mali endeks bunu takip ediyor teorisi yüzde yüz çalıştı ve saatler gereği (bu bir tesadüf mü bilemem ) Türkiye hisse senetleri piyasası için çok iyi bir sat al fırsatı doğurdu.

FED TUTANAKLARI beni destekliyor.

(Burada yazılanlar yatırım tavsiyesi değildir )
Son dönemde bahsettiğim finansal yön dolarda düşüş hisse senetleri piyasasında yükseliş. Bu ana fikri son yazılarıma bakıldığında net bir şekilde görülüyor. Bu gün açıklanan FED (FOMC) Tutanaklarına bakıldığında ve sonuçta gelen piyasa tepkisine bakıldığında çıkan sonuç beni destekliyor.

  Temel tema şu dolar değer kaybedecek. Bu dönemde dolarla ters korele olan Türkiye hisse senetleri piyasası yükselecek. Grafiklerde hem dolar/tl hem de dolar endeksi belirgin bir şekilde düşüş net bir şekilde görülüyor.
Dolardaki düşüş TC merkez bankasının faiz indirimi konusundaki en büyük çekincesini ortadan kaldıracak.
FED üyelerinin faiz artırımı konusunda aceleci olmamaları. Yani ABD'de faiz artışının bir süre daha geç gelecek olması yine TC merkez bankasının faiz indirimi konusunda rahatlamasını sağlayacak.
Şu saat itibari ile petrol fiyatlarındaki % 4'ü geçen geçen düşme  (buna bir de dolar düşüşü eklenince ) bizdeki düşük enflasyon beklentisini artıracak. Bu da yıl içinde daha düşük faiz beklentisi anlamına gelecek.
Tüm bu sonuçlarla mali endeks X dalgası (bakınız geçmiş paylaşımlar ) zirvesinin test edilmesi (yaklaşık % 10 artış ) ve güçlü bir momentum yakalanırsa tarihi TL zirvesine bir yolculuk imkanı var. Bu da yaklaşık % 25 artış demek.  Yarım mali endekste yine ciddi bir yükseliş çok olası.

Dolar endeksi Ve Mali endeks süper negatif korelasyon

(Burada yazılı olanlar yatırım tavsiyesi değildir )

Bir süredir değindiğim konu bu fiyatların temel göstergesi dolar endeksine bağlı dolar endeksinin düşmesi ile mali endekste gün içi artış net görülüyor. Dolar endeksi tekrar yükselince ciddi bir satış getiriyor. Öncül olan dolar endeksi mali endeks ikincil hareket ediyor. Dolar endeksi büyük resimde 95'lerden iniş eğiliminde. bu gün gün içi 94'ün altına sarktı. Bu şekilde dolar endeksi inişleri hisse senetleri için artış anlamına gelecek.

Türkiye'de hisse senetleri daha dünyaya göre daha oynak seyretti. Yunannistan belirsizliği aşırı fiyatlandı. Bu gün 2100 ile SP 500 endeksi rekor kırarken biz % 2lerde bir düşüş yaşadık. Tutarsızlığın temel nedenini açıklamak zor.
Yine bu gün başlangıca göre euru/dolar daha yüksek seviyelerde kapattı. 1,14'lerde açılıştı 1,13'lerde idi. Yani Avrupa Yunanistan konusunda çok endişeli değil. Nitekim Avrupa hisse senetleri piyası toplamda  yatay seyretti denilebilir.
Yunanistan'dan anormal bir haber gelmez ise (günlük tahminleri sevmem ama ) bu % 2'lik düşüşün tamamı yarın geri alınabilir ve % 2'nin üzerinde bir artış olabilir. Bunun olup olmaycağının sinyali ise dolar endeksinden görülebilir yine 93'lere doğru bir sarkma varsa hisse senetleri bu gün kaybettiğini yarın alabbilir.

İYİMSERLİK BOZULUYOR MU?

Yunanistan görüşmelerinden henüz bir anlaşma çıkmadı. 3 gün Cuma'ya kadar gün verildi.
Ukrayna ateşkesinde ateşkese uyulmuyor mu? sorusu sorulmaya başlandı.

Bu iki konudaki olumlu gelişmeler geçen haftanın yükselişini açıklıyordu. Peki gerçekten bu iyimser hava bozuluyor mu ?
(1 günlük dolar/TL tahmini: Eğer Dolar/TL 2,4583 üzerinde dolar görüyorsak piyasalarda Yunanistan ile ilgili gelişmeler olumsuz fiyatlanmaya başlanacak demek diyebiliriz. 2,4560 altındaki seviye dolardaki düşüşün devamı anlamında yorumlanabilir. )
ABD piyasalarının bu gün kapalı olması Yunanistan ile ilgili gelişmelerin etkisini tam görmeyi engelliyor. Yarın sabah ve dolar seviyesi ile kısa vadeli etkiyi ön görebiliriz. Bu ön görüye göre başlayan yükseliş dalgasının sekteye uğrayıp uğramadığını göreceğiz.
Şimdilik bir yükselen hisse senedi piyasanın döneceği konusunda tahminde bulunmak zor.

İYİMSERLİK HAVASI BÜYÜK BİR RALLİ ÖNCÜLÜ OLABİLİR Mİ?

BU BLOGGDA YAZILANLAR YATIRIM TAVSİYESİ DEĞİLDİR. SADECE KİŞİSEL TAHMİN VE ANALİZ EDEBİLME ÇABASIDIR.
Piyasalara bir iyimserlik havası hakim. Ukrayna'da ateşkes anlaşması imzalanması Yunanistan ile ilgili ortak bir uzlaşı zemininde anlaşmaya çok yaklaşılmış olması çok iyimser bir tablo ortaya çıkardı.
Bu hava (16 şubatta Yunanistan ile ilgili bir sorun olmadan anlaşma tamamlanırsa ) piyasalarda (başlangıç günü bir önceki yazımda nokta tespit etmiştim) başlayan yükseliş dalgasını önce X dalgasını geçip 1. dalga zirvelerine yani TL zirvesine doğru hızlanabilir.
 Takip edilecek tek bir nokta bu oluşan iyimserliği bozacak iç ya da dış bir haber var mı yok mu? İyimserliği bozan bir şey yoksa 1 ay gibi kısa bir vadede % 25 ye yakın bir yükseliş ile mali endeks 1. dalga zirvesini 139 binleri görebilir. Bu seviyeye gelmeden önce 126 bin 128 bin arasında X dalga zirvesi var. Burası bir direnç mi olacak yoksa bir sıçrama noktası mı olacak o günlerdeki hisse hareketleri gösterecek. Eğer iç ya da dış olumsuz bir haber gelmez ise bu deneme de X dalga zirvesi geçilip 1. dalga zirvesi 139 binlere doğru bir hareket görebiliriz. Bu olumlu hava dolarda hiç ön görülmeyen bir düşüş sağlayabilir. Seviye vermek çok anlamlı değil ama 2.30'ların altına inebilir. Bunu sınırlayacak olan TC merkez bankasının faiz indirimi olabilir. Ancak dolardaki aşağı yönlü trend merkez bankasının faiz indirim olasılığını güçlendirecektir ki bu da X dalga zirvesini kırmak için en önemli iç beklenti olacaktır. Dolar da düşme ve Faiz indirim beklentisinde güçlenme durumu çok hızlı bir ralli oluşturabilir ve bir anda mali endeksi birinci dalga içine yükseltebilir.
Özetle takip edilecek noktalar
1 Ukrayna ya da Yunanistan ile ilgili olumlu gelişmeler devam ediyor mu?
2 Merkez bankası faiz indimi eğiliminde mi ( bunu belirleyecek olan dolar kuru düşüyor mu? enflasyonda düşüş beklentisi sürüyor mu ? )
bu iki maddeyi iyi takip etmek gerek beklentiler olumlu ise mali endeks hisselerindeki düşüşler alım fırsatı olarak görülebilir.
(BİR YATIRIMCI İÇİN EN İYİ KARAR KENDİ VERDİĞİ KARARDIR. Okurken dinlerken bilgi ve bakış açılarını anlamaya çalışmak ve bunları kendi yatırım risk ve vadesine göre sentez edip bir sonuca ulaşmak gerekir. Sonuçta yatırımcının öznel yani kendine ait bir karara ulaşması gerekir. Aksi taktirde olumlu bir sonuç alması çok zor. Finansal yatırım araçları ancak kendi ayaklarınız üzerinde durabildiğiniz de kullanabileceğiniz araçlardır. Bir başkasına tutunarak dengede kalmak neredeyse imkansız )

Hisse senetlerinde yeni bir yükseliş dalgası başlıyor olabilir mi ?

AŞAĞIDA YAZILANLAR YATIRIM TAVSİYESİ DEĞİLDİR. SADECE KİŞİSEL TAHMİN EDEBİLME ÇABASIDIR.
Bu gün bir tahmin de bulunacağım aslında bu tahmini daha önce vurgulamıştım. Mali endeks dalgalar analizimde isimlendirmediğim bir dalga var. Bu na X dalgası diyelim. X dalgası aslında birinci dalga içinde bir dalga. Dolar bazlı tarihi zirve olan 2010 kasım zirvesinin üzerinde TL bazlı ilk dalga X dalası bu dalga teoremlerime göre olgunlaşmış bir dalga. Ve  26 Ocak 2015'deki düzeltme X dalgasının zirvesine yakın bir yerden geldi.
Bu dönüşü derinleştiren etkenler Yunanistan, İçerde Merkez bankası hakkındaki söylemler ve Merkez bankasının yapmayı planladığı toplantıdan vaz geçmesi neden oldu. (Bunların toplamı dolardaki aşırı değerlenme )
Yarın Yunanistan için önemli bir gün .  Merkez bankasının bağımsızlığı konusu tekrar gündeme getirilmiyor.
Yarın Yunanistan için olumsuz bir süreç olmaz ise X dalgasının dibinden 112 bine 111 bin arası bir seviye bir yükseliş hareketi başlatabilir. Dün gün içi 112 binlerden mali endeks yukarı yönlü bir tepki vermişti ve 115 binlere çıkmıştı. Bu gün tekrara 112 binlere geldi. Bu civarlar güçlü bir dönüş hareketi için uygun. Bu seviyelerin kırılması durumunda 90 binlere kadar iniş mümkün. Yani çok önemli bir seviye eğer yarın Yunanistan Euro'dan çıkıyor sonucu çıkarsa çok hızlı bir şekilde bu destek noktaları kırılır.
İşte ekonominin güzel yanı yarın bile bir bilinmez. Ama felaket beklemiyorsanız yarın bir alım fırsatı olarak görülebilir. Bu iyimser senaryo dolarında düşüşünü getirecektir. Eğer hisse senetleri için iyimser dalga başlar ise hedefi daha önceki TL rekor seviyelerini kırmak olacaktır. Başlayan dalganın gücü ve gelişmeler ciddi bir dolar düşüşü ile birlikte artan hisse senetleri fiyatları Dolar karşısında Türk hisse senetlerinin önemli bir değer kazanımı ile sonuçlanır.
Bilinmeyen olasılıklar ama bir yükseliş dalgasının sınırlarında olabileceğimizi bilmek gerek.

DOLAR YETERİNCE YÜKSELDİ Mİ? 2

Bu soruyu sormaya devam etmeli? Piyasa gelecek tahmini ve dünya ekonomisinin geleceği bu soruya bağlı.
(aşağıda yazılanlar yatırım tavsiyesi değildir)

Bu gün $/TL: 2,48 ile rekor kırdı. Nedeni iyi gelen istihdam verileri. Önce bu nedene piyasaların tepkisini eleştirmek istiyorum. ABD istihdam verileri ile ilgili zaten bir sıkıntı yok ki. FED politika hedefleri içinde uzun bir süre önce tutturulan hatta ilk tutturulan hedef bu ve dolayısıyla artık FED politikasında değişiklik getirme etkisi çok çok sınırlı. Hala 2014 refleksleri ile hareket eden piyasalar bana biraz komik geldi.
FED enflasyona takılmış durumda. Ve yüksek Dolar kuru ABD ekonomisi için enflasyonu engelleyecektir. Zaten bir yıl içinde ABD malları diğer para birimleri karşısında % 18 yükselmiş oldu.
Aşağıdaki ilk grafik 1 yıllık dolar endeksi yükseliş çok dramatik. Ama esas dikkat edilmesi gereken ikinci grafik

 Bu ikinci grafik 10 yıllık dolar endeksi 2005 11. ayda zirve yapmış ve sonraki iki yıl boyunca düşmüş. O günleri hatırlar mısınız? Bir dolar bir lira olacak mı? soruları soruluyordu. Sonra meşhur 2008 krizi patlak verdi. Ve dolar endeksi aylar içinde çok hızlı yükseldi. Konuşulanın tam tersi bir durum oldu. Ve çok hızlı oldu. Sonra ama Endeks pek yerinde duramadı gevşek para politikaları dolar endeksini tekrar düşürdü. O günlerde KUR SAVAŞLARI başlığı atılyordu. Ülkeler tirceretini rahatlamak için kurlarını düşük tutuyor deniyordu. ABD Çin'e Yuan'ı değerlendirmesi konusunda baskı yapıyordu. Ekonomik dengeler hassastı ABD için hesap tutması için her koşulu düzeltmeye çalışıyorlardı. Şimdi "düzlüğe çıktıktılar" artan kuru çok konuşmuyorlar. ANCAK

Dünya ekonomisinin öündeki temel tehdit değerlendirilememe durumu. Yani ekonomik varlıkların değerin nedir. Artık tam olarak bilinemiyor. Petrol kaç lira olmalı, Altın ons fiyatı kaç dolardır. Euro kaç dolardır? Tehdit şu ki bu dolar endeksi yükselişi dolarizasyona doğru götürebilir. 2005 kasımdaki zirveden bir buçuk yıl sonra dünya mevcut ekonomik sistemin muhtemel en büyük krizini yaşadı.

Dolar hakkında yazmak ve doları tahmin etmeye çalışmak piyasaya bu gün için doğru yerden bakmak anlamına gelecektir. 

Şu anda yakın olduğum fikir uç kırılmaların olmayacağı ve yükselen değerin tekrar düşeceği yönünde. Zamanla bakış olgunlaşacaktır. 

DOLAR YETERİNCE YÜKSELMEDİ Mİ?

Bu günlerde sorulması gereken soru ve aranması gereken yanıt bu.

http://www.bloomberght.com/haberler/haber/1718617-guclenen-dolar-abd-ekonomisini-kotu-etkiledi

Bloomberht'den bu haberi not almak istedim.

(burada yazılan yazıların hiç biri yatırım tavsiyesi değildir. Şahsi görüşlerim ve tahmin denemelerimdir.)

Dolar yeterince yükseldi mi? Sorusuna bir yanıt bulmaya çalışmak gerekiyor. Bu yanıt bu yıl ki tahminlerde önemle bir bakış açısı kazandıracaktır.

Dolar daha fazla yükselirse bu ABD ekonomisine zarar verebilir mi? Görünen o ki bu son sorunun yanıtı : Evet

Bu Evet yanıtı FED için faizleri artırma konusunda bir engel teşkil edecektir. Zaten ılımlı azaltılacak faizler daha da ertelenebilir mi ? Faizlerin artırılmasındaki erteleme ya da bu yöndeki açıklamalar yeni bir ralliyi başlatacaktır.

Peki buraya kadar bu varsayımların doğru olduğunu kabul edelim. Ralli nerden başlar.
Bu benim dalga teoremlerime göre son minik (numaralandırmadığım) dalganın (bakınız eski yazılarım) test edilmesi ile. Yani Mali endeks için 111 bin civarları bir seviye. Bu seviyeden bir dönüş olursa hedef 150 binlerin üzeri bir mali endeks olabilir.

(Dikkat edilecek noktalar: 111 bin seviyelerine gelmeden kısa süreli yukarı yönlü hareketler olabilir ama 111 binlerden güç almadığı sürece hareketin gerçek dalga oluşturamayacağı düşüncesindeyim. Eğer bu tahmin tutarsa 111 binlere gelen mali endeksin bu seviye ye tutunuyor mu yoksa bu seviyeyi kırıyor mu ona bakmak gerek eğer tutunayorsa yukarı yönlü hareket ihtimali yüksek. Kırıyorsa o halde 2 50 dolar konuşuyor oluruz. Ve daha bir sürü risk...)